2010年《中级财务管理》冲刺模拟题(4)

1.某企业2008年A产品销售收入为2000万元，总成本为1500万元，其中固定成本为300万元。2009年该企业有两种信用政策可供选用：

甲方案给予客户60天信用期限(n/60)，预计销售收入为2500万元，货款将于第60天收到，其信用成本为70万元;

乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为2700万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为25万元。

该企业A产品销售额的相关范围为2000-5000万元，企业的资金成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。

要求：

(1)计算该企业2008年的下列指标：

① 变动成本总额;

② 以销售收入为基础计算的变动成本率;

(2)计算乙方案的下列指标：

① 应收账款平均收账天数;

② 应收账款平均余额;

③ 维持应收账款所需资金;

④ 应收账款机会成本;

⑤ 坏账成本;

⑥ 现金折扣;

⑦ 信用成本

(3) 计算以下指标：

① 甲乙两方案信用成本前收益之差;

② 甲乙两方案信用成本后收益之差。

(4) 为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

参考答案：

(1)计算该企业2008年的下列指标：

①变动成本总额=1500-300=1200(万元)

②以销售收入为基础计算的变动成本率=1200/2000×100%=60%

(2)计算乙方案的下列指标：

①应收账款平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)

②应收账款平均余额=2700/360×52 =390(万元)

③维持赊销所需资金=390×60%=234(万元)

④应收账款机会成本=234×8%=18.72(万元)

⑤坏账成本=2700×50%×4%=54(万元)

⑥乙方案的现金折扣=2700×30%×2%+2700×20%×1% =21.6(万元)

⑦采用乙方案的信用成本=18.72+54+25+21.6 =119.32(万元)

(3)计算以下指标：

①甲乙两方案信用成本前收益之差

=2500×(1-60%)-2700×(1-60%)=-80(万元)

②甲乙两方案信用成本后收益之差=-80-(70-119.32)=-30.68(万元)

(4)∵乙方案信用成本后收益大于甲方案